三、融资融券的推出是为股指期货开道（2）
1.期货理论价格F（t,T）=S（t）［1+（r-d）（T-t）/365］其中：t是所需计算的各项内容的时间变量；T为交割时间,这样T-t就是t时刻到交割时的时间长度,一般以天为计算单位,再除以365天就变成以年为单位。 S（t）是t时刻的现货[详细]
2022-10-06 299
四、中国证券信用交易发展的概况（2）
一是,证券信用交易可以改变中国证券市场长期以来存在的“单边市”状况。由于中国股市一直没有“做空”机制,单边“做多”的交易规则使得股市上涨时大家才能赚钱,而股市一旦下跌,交易量就会快速萎缩,这又导致股市的进[详细]
2022-10-06 301
一、融资融券需要依仗期权（1）
我们知道,推出融资融券对目前中国股市发展意义重大。而融资融券有一个十分需要意义则是为投资者提供了更加广泛而灵活的融资方式,并且极有可能据此彻底改变投资决策理论的主体框架。然而对于利[详细]2022-10-06 292
四、中国证券信用交易发展的概况（3）
我们应当清楚地认识到,证券信用交易是一把“双刃剑”,既要看到它有利的一面,也不可忽视它所隐含的风险因素。不规范的信用交易操作会导致金融体系的风险。证券信用交易的投机性引发的助涨助跌效应会造成股市波动幅度[详细]
2022-10-06 300
一、融资融券需要依仗期权（2）
只有推出股票期权,才能解决融资融券面临的风险。例如复制期权来解决无股票期权的问题,但很快便发现这其实只是个美好的愿望。市场上衍生品这么少（严格地说中国大陆资本市场根本就没有）,逻辑上讲,只能用基础类工具来复[详细]
2022-10-06 307
二、融资融券与权证之间的关系（2）
第三类证券来源,从中国当前实际情况来看,将来融资融券业务成熟以后上市公司大股东将占证券借出券源的大部分比例。大股东持有股份的目的是维持对公司的控制权,不是为了在市场上出售。所以对其而言并不存在股价下挫风[详细]
2022-10-06 301
二、融资融券与权证之间的关系（1）
（一）融资融券和备兑权证 在开放融资融券前,应当先开放备兑权证。其理由有两条： 第一,证券出借方必须要有风险对冲工具。 证券出借方担当了这一年的融券期内[详细]
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三、融资融券的推出是为股指期货开道（3）
以上股指期货套利未考虑股指成份股红利、借贷资金成本差异和交易成本等因素。这些会导致股指期货价格围绕着股票指数存在一个无套利带,也就是只有当股指期货价格突破这个无套利带的时候才能有套利机会。实践中,相对[详细]
2022-10-06 225
三、融资融券条件下权证操作策略
融资融券交易是一种信用交易,信用交易最大缺陷是股票走势将会影响融资融券交易策略成败。融资交易风险是有限而收益无限,融资部位亏损加剧对组合影响愈来愈小。融券交易收益是有限而风险无限,融券部位亏损加剧对组合[详细]
2022-10-06 215
四、在融资融券条件下股指期货套利操作（1）
四、在融资融券条件下的股指期货套利操作 上述已经讲过,融资融券业务,是指向投资者出借资金供其买进上市证券或出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。融资融券这一制度设计直接作用于股[详细]
2022-10-06 211
六、股指期货技术分析要点（1）
与基本面分析对应的还有技术分析,技术分析是通过各种图表、技术指标来研究股票市场行为,来判断股票市场价格变化趋势的方法。对于股指期货的投资者来说,除了学会使用基本面分析方法之外,还要学会运用技术分析方法。[详细]
2022-10-06 222
二、融资融券对股指期货市场的影响（1）
在当前的国际环境及其国内形势下研究中国金融创新正合时宜。融资融券、股指期货的推出将能够起到平抑市场波动的作用,另一个方面,一切金融衍生工具也会放大金融风险。尤其是把某项单一措施的推[详细]2022-10-06 220
三、结构化融资的概念、特点及其要素（2）
从经济学角度来讲,设立特殊目的实体的目的：一是,购买由贷款人发起并出售的所有贷款,二是,发行证券来为基础性贷款的发起融通资金。特殊目的实体除从贷方那里得到的贷款外没有其他的资产,除那些与已发行证券有关的债务[详细]
2022-10-06 207
六、股指期货技术分析要点（2）
技术分析捕捉到了价格运行的部分相似性,最终却没有将这些进行精准的量化。仅仅是最终归结于经验的总结。在技术分析中有大量的图表形态,这些形态都是许多的技术分析家们在长期的交易实战中总结出来的,然而没有哪个形[详细]
2022-10-06 217
二、融资融券对股指期货市场的影响（2）
在极端的情况之下,假如投资者对将来有良好预期一致做多,融资可能造成银行信贷资金大量进入股票市场,成为“热钱”,现货市场带来很多泡沫,积累很多金融风险；而在经济出现衰退、市场萧条的情况之下,投资者一致做空,融券[详细]
2022-10-06 241
三、结构化融资的概念、特点及其要素（3）
5.完善的投资银行业务 新证券的承销和发行是投资银行的职责。投资银行可以被当作连接发行人与投资者的桥梁。但是,在整个证券化过程中,投资银行发挥着非常重要的作用。投资银行负责协调和帮助发[详细]
2022-10-06 145
七、股指期货操作要务（1）
操作股指期货归纳起来可以说有五大要务：即关注权重股走势、了解成份股的替换、遵守市场纪律、留意基差风险问题、了解市场的奇正相生。 （一）关注权重股的走势 俗话说“大鱼吃小[详细]
2022-10-06 218
三、融资融券的推出是为股指期货开道（1）
股指期货是金融期货之中最晚出现一个品种,它是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货目前已成为世界各大金融期货市场上交易最为活跃的期货品种之一。 股票市场[详细]
2022-10-06 147
四、中国证券信用交易发展的概况（1）
（一）中国证券信用交易的发展历史 2006年2月6日,中国国务院办公厅发出《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》,明确要求有关部门“适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合[详细]
2022-10-06 145
七、股指期货操作要务（2）
这对个人投资者特别重要。股指期货具有比较大的杠杆效应,高风险高回报的品种,当日的涨跌波动比较大,股指期货市场又经常会出现跳空缺口,所以,及时设好止损,控制风险是十分重要的。特别是对一般资金额度有限的散户来[详细]
2022-10-06 147
一、融资融券概要（2）
例如,若某投资者信用账户中有100元保证金可用余额,拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B,那么该投资者理论上可以融资买入200元市值（100元保证金÷50%）的证券B。 所谓融券卖出——通俗地讲,就是做[详细]
2022-10-06 218
四、在融资融券条件下股指期货套利操作（2）
S0是期初现货指数的价格； d是标的指数年分红率； r是资金借贷的市场利率； T是期初到交割日的时间跨度,用期间天数除以360； T′是从时间t到[详细]
2022-10-06 146
五、融资融券业务的解析（2）
投资者以其信用账户中的资金或证券作为担保品,向证券公司申请融券卖出；证券公司在与结算公司交收的时候,用其“证券公司融券专用账户”中的自有证券为投资者垫付证券；投资者融券卖出所得资金作为向证券公司融券的担保[详细]
2022-10-06 219
二、普通证券交易和卖空交易的区别（1）
二、融资融券与普通证券交易和卖空交易的区别 （一）融资融券交易与普通证券交易的不同之处 融资融券交易与我们熟悉的普通证券交易相比,主要有以下三点不同之处：[详细]
2022-10-06 216
四、在融资融券条件下股指期货套利操作（3）
可以发现,融资融券推出之后,增加了股指期货期现套利操作的机会。例如,在正向套利过程中,假如构造股票现货组合的资金不足,能够通过融资解决；而有了融券卖空的条件,当股指期货市场初显股指期货合约价格低于无套利区间[详细]
2022-10-06 144
