银行股第一课：谈几点为什么要投资银行股

行股第一课：谈几点为什么要投资银行股

1、天然垄断性。经营风险的行业，当国家强制垄断时，强者有数量和质量优势；当市场化运作时，强者能通过大数法则规避风险，风险意识的普及，必然造成强者恒强。

2、行业永久性。银行是百业之母，一个行业要发展，离不开资金的支撑，直接融资是不可能全面实现的，尤其是新型经济体和小型经济体，必然需要一个专业媒介去承担风险，去配置资金，这个行业永远不会过时。

3、空间无限性。银行实质上经营的是社会总财富乘通胀系数，从历史长河看，经济总是在发展、社会财富总是在增加，通货膨胀总是在进行，银行经营的蛋糕就会总是在增大。

4、利润稳定性。银行是个逐利的行业，那个行业是优质行业，那个行业赚钱，就必然往那个行业倾斜，也就是所谓的“锦上添花”加“落井下石”，超额利润的行业银行赶不上，但银行的利润占比权重就会往这个行业倾斜，亏损行业银行会抽贷，银行利润在此行业占比的权重就会下降，这必然造成银行利润超过全社会全行业的平均利润。

5、政治敏感性。银行垮了必然带来经济危机，也就是所谓的系统性风险，必然带来社会各行业的崩溃，社会动荡，政权也就岌岌可危了，尤其对于中国来说，什么都能干得出来，在此不点明，大家能意会得到。

6、风险可控性。由于银行是不可能灭绝的行业，只要选中整个银行业中的佼佼者，比如现在得天独厚的优秀上市股份制银行，就实现了风险的可控性。银行经营风险，时时都有企业破产，天天都会产生坏账，行业景气不断变化，风险必不可少，这很正常。当一个或者某些行业没落时，银行必然要承担大量的风险，但这种风险是暂时的，不是持续的；当全行业没落甚至经济大萧条时，优秀的银行会更加脱颖而出，等经济好转，将获得更大的发展空间。

当然，上面说的都是银行的特殊性，我认为没有一个行业可比银行业，尤其是长期来看，而且现在最应该看到的是银行的极度低估，反正对于我来说，这是不可想象的，我觉得在中国15倍PE就是低估。看到的提问，随笔写了半小时，12点多了，有时间再想，欢迎大家批评指正。